سازندگان تراشه در حال تلاش هستند زیرا CMA در نظر دارد معامله را مسدود کند

پیشنهاد 40 میلیارد دلاری انویدیا برای خرید آرم طراح چیپ بریتانیایی از غول فناوری ژاپنی SoftBank برنامه ریزی نخواهد شد.

این معامله که قرار است ضرب الاجل هدف مارس 2022 را از دست بدهد، توسط رگولاتورها در ایالات متحده، بریتانیا، اروپا و چین مورد بررسی قرار می گیرد، زیرا می ترسند رقابت را کاهش دهد. SoftBank، Nvidia و Arm توافق کرده‌اند که این تراکنش را در 18 ماه سپتامبر 2020 تکمیل کنند.

به گفته آلن پریستلی، تحلیلگر گارتنر و سایر سرمایه گذاران، احتمال زیادی وجود دارد که یک یا چند تن از تنظیم کننده ها این معامله را مسدود کنند.

اما Nvidia و Arm هنوز تسلیم نشده اند.

در یک بیانیه کتبی 28 صفحه‌ای به سازمان رقابت و بازار بریتانیا که روز دوشنبه منتشر شد، نیمه‌هادی‌های سنگین وزن دلیل تایید این معامله را تشریح کردند. آنها منتقدان این معامله را به “عاشقانه” کردن تاریخ آرم، نادیده گرفتن شرایط مالی فعلی شرکت و بیش از حد برآورد کردن قدرت فعلی آرم در بازار متهم کردند.

Arm که به طور گسترده به عنوان جواهری در تاج صنعت فناوری انگلستان در نظر گرفته می شود، در سال 1990 از شرکت کامپیوتری اولیه به نام Acorn Computers جدا شد. طرح های تراشه های کم مصرف این شرکت در 95٪ از تلفن های هوشمند و 95٪ از تراشه های جهان استفاده می شود. در چین طراحی شده است. این شرکت که در سال 2016 توسط سافت بانک به مبلغ 24 میلیارد پوند (32 میلیارد دلار) خریداری شد، مجوز طراحی تراشه های خود را به بیش از 500 شرکت داد که از آنها برای ساختن نیمه هادی های خود استفاده می کنند.

منتقدان نگران این هستند که ادغام با Nvidia – که تراشه های خود را طراحی می کند – می تواند دسترسی به طرح های نیمه هادی “خنثی” Arm را محدود کند و می تواند منجر به قیمت های بالاتر، انتخاب کمتر و کاهش نوآوری در صنعت شود. اما انویدیا می‌گوید که این معامله منجر به نوآوری بیشتر خواهد شد و Arm از افزایش سرمایه‌گذاری سود خواهد برد.

نادین دوریس، وزیر فناوری دیجیتال و فرهنگ بریتانیا دستور داده است که تحقیقات “فاز 2” در مورد تصاحب ماه نوامبر انجام شود. مطالعه 24 هفته ای CMA نگرانی های ضد تراست و نگرانی های امنیت ملی مربوط به این معامله را بررسی خواهد کرد. ارسالی از Nvidia و Arm حتی یک بار هم اشاره ای به امنیت نکرده است.

در جاهای دیگر، کمیسیون تجارت فدرال برای جلوگیری از این معامله در ماه دسامبر به دلایل ضد انحصار شکایت کرد، در حالی که کمیسیون اروپا، نهاد اجرایی اتحادیه اروپا، تحقیقات عمیق خود را در مورد این معامله در ماه اکتبر آغاز کرد.

مارگرته وستاگر، معاون اجرایی کمیسیون اروپا گفت: «در حالی که Arm و Nvidia مستقیماً با هم رقابت نمی‌کنند، IP Arm سهم مهمی در محصولاتی است که با Nvidia رقابت می‌کنند، مانند مراکز داده، صنعت خودرو و اینترنت اشیا».

او افزود: «تحلیل ما نشان می‌دهد که خرید Arm توسط انویدیا ممکن است منجر به دسترسی محدود یا مختل به IP Arm’s شود و اثرات مخرب در بسیاری از بازارهای نیمه‌رساناها داشته باشد.

در ادعای خود، انویدیا و آرم سعی کردند این ادعا را کم اهمیت جلوه دهند که این معامله می تواند رقبا را از فناوری کلیدی Arm کوتاه کند.

آنها نوشتند: «تئوری در آزمون زمان مقاومت نمی کند. «تلاش برای ممنوع کردن مجوزهای Arm بلافاصله درآمد مجوز Arm را کاهش می دهد و بلافاصله به سرمایه گذاری انویدیا لطمه می زند. هیچ سازمانی که از نظر اقتصادی منطقی و دارای تجارت عمومی است، چنین استراتژی خود ویرانگری را اتخاذ نخواهد کرد.»

برخی از منتقدان پیشنهاد کرده اند که سافت بانک به جای فروش شرکت مستقر در کمبریج به انویدیا، Arm را در بازار سهام عرضه کند. اما Nvidia و Arm استدلال می کنند که این خرید بهترین گزینه روی میز است و IPO بر Arm فشار می آورد تا تمرکز خود را محدود کند و سرمایه گذاری را محدود کند.

این دو نوشت: «در رسانه‌ها، مخالفان معامله از CMA می‌خواهند معامله را مسدود کند تا Arm بتواند یک عرضه اولیه عمومی را انجام دهد، که آنها فرض می‌کنند در بورس لندن عرضه می‌شود. آنها محبوبیت Arm را با ارزش و موفقیت بالا در بازار یکی می دانند، اما بازارهای عمومی بی احساس هستند. بازارهای سرمایه نیازمند سودآوری و کارایی هستند.»

SoftBank در سال 2019 و مجدداً در اوایل سال 2020 IPO را در نظر گرفت و رد کرد، زیرا بازارها به سافت بانک بازگشت لازم را در سرمایه گذاری خود نمی دهند. در حالی که دارندگان مجوز Arm مانند اپل، کوالکام و آمازون از رشد سریع درآمد و سود و همچنین افزایش ارزش‌گذاری بازار برخوردار بوده‌اند، Arm اخیراً درآمدهای نسبتاً ثابت، افزایش هزینه‌ها و سود کمتری را تحمل کرده است که احتمالاً شرکت سهامی عام 30 ساله را به چالش می‌کشد. بازارهای سرمایه انتظار دارند که Arm تغییرات استراتژیک مهمی از جمله کاهش هزینه ها برای به حداکثر رساندن ارزش Arm را انجام دهد.